貴社の課題解決に最適な
弁護士とマッチングできます
弁護士とマッチングできます
契約書の作成・レビュー、機密性の高いコンフィデンシャル案件、M&A/事業承継など、経営者同士でも話せない案件も、
企業法務弁護士ナビでは完全非公開で相談可能です。貴社の課題に最適解を持つ弁護士、最大５名とマッチングできます。
企業法務弁護士ナビでは完全非公開で相談可能です。貴社の課題に最適解を持つ弁護士、最大５名とマッチングできます。
お気に入り追加
グレーマーケット
読み: ぐれーまーけっと
グレーマーケット（Gray Market）とは、証券や商品が正規の市場外で取引される非公式な市場のことを指します。IPOの文脈では、株式の正式上場前に行われる非公式な売買取引を意味します。
IPOにおけるグレーマーケットの特徴
グレーマーケットでは、ブックビルディング期間中やIPO後の売買制限期間中に公開価格・初値を予測した相対取引が行われます。欧州では比較的一般的ですが、日本では金融商品取引法により厳しく規制されており実務上ほとんど存在しません。
- 公式の取引所を介さない相対取引
- 価格形成が不透明で投資家保護の仕組みが働かない
- インサイダー取引規制に抵触するリスクが高い
商品流通分野でのグレーマーケット
商品流通では、正規販売チャネル以外で流通する並行輸入品・転売品の市場を指します。メーカーの公認を得ていない流通経路で販売されるため、保証・サポートが受けられない場合があります。
企業法務での実務ポイント
IPO準備企業は、上場前の株式譲渡制限を定款・株主間契約で明確にし、グレーマーケット的な非公式取引が発生しないよう管理する必要があります。役員・従業員のインサイダー取引規制の徹底も重要です。
関連法令
金融商品取引法第166条（インサイダー取引規制）、同法第185条の4（公開買付け規制）
グレーマーケットとIPO実務
IPO準備段階における株式の非公式な取引を防止するためには、株主間契約・定款における譲渡制限の徹底と、役員・従業員向けのインサイダー取引研修の実施が有効です。主幹事証券会社との間でも、ロードショー前の情報管理手続き（NDI締結等）を確認することが重要です。IPO審査においてもグレーマーケット的な取引の有無が確認される場合があります。
関連用語集
ICO
IPO
PING
PO
PTS
VC
アフターマーケット
エグジット
エディネット
オーバーアロットメント
グレーマーケット
グローバルオファリング
シンジケートカバー
ジュニアNISA
ステージ･ランク･カテゴリ
ストライクプライス
チャレンジポイント
パラレルマーケット
ブックビルディング
プラチナIPO
値幅制限
優先株式
公募価格
公募割れ
公募株
公募比率
公開価格
公開規模
初値
初値天井
前期型
前金制度
即日現金預託規制
即金規制
売出し株
売買単位
役員報酬
想定発行価格
新株予約権
新規上場ガイドブック
日本証券業協会
時価総額
未公開株
未成年口座
浮動株比率
潜在株式
目論見書
目論見書未交付
訂正目論見書
適時開示
配当
配当所得
騰落率
