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ICO
読み: あいしーおー
ICO（Initial Coin Offering）とは、企業やプロジェクトがブロックチェーン技術を用いてデジタルトークンを発行・販売し、仮想通貨（暗号資産）で資金を調達する手法です。IPO（新規株式公開）になぞらえた呼称ですが、発行されるのは株式ではなくトークンです。
ICOの仕組み
- ホワイトペーパーの公表：プロジェクトの概要・トークンの用途・資金使途を記載した文書を公開
- トークンセール：ビットコインやイーサリアム等を受け取り、プロジェクト独自トークンを発行・販売
- トークンの流通：仮想通貨取引所への上場により二次流通市場が形成される
ICOと日本の規制
日本では、ICOで発行されるトークンが有価証券（株式・社債等）に該当する場合、金融商品取引法の規制（目論見書の作成・有価証券届出書の提出等）が適用されます。一方、決済手段として機能するトークンは資金決済法の暗号資産規制が適用されます。2019年以降、金融庁はセキュリティトークンオファリング（STO）として有価証券型トークンの発行を制度化しています。
STO（Security Token Offering）との違い
STOは有価証券型トークンの発行で、証券規制に準拠した形でブロックチェーン上で権利を表章する新たな資金調達手段です。ICOより規制面での透明性が高く企業法務上はSTOの方が安全な選択肢となっています。
関連法令
金融商品取引法（有価証券型トークンの場合）、資金決済法第2条（暗号資産の定義）
関連用語集
ICO
IPO
PING
PO
PTS
VC
アフターマーケット
エグジット
エディネット
オーバーアロットメント
グレーマーケット
グローバルオファリング
シンジケートカバー
ジュニアNISA
ステージ･ランク･カテゴリ
ストライクプライス
チャレンジポイント
パラレルマーケット
ブックビルディング
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値幅制限
優先株式
公募価格
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公募株
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初値
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前期型
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即日現金預託規制
即金規制
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