PTS

読み: ぴーてぃーえす　

PTS（Proprietary Trading System／私設取引システム）とは、証券取引所（金融商品取引所）を経由せずに有価証券の売買を行うことができる、証券会社が運営する私設の電子取引システムです。日本では1998年の証券取引法改正により証券会社による運営が解禁されました。

PTSの特徴

取引時間の拡張：東証の取引時間外にも取引可能（夜間取引等）
価格優位性：東証の気配値より有利な価格で約定できる場合がある
手数料：取引所経由より安い場合もある
流動性：主要銘柄以外は流動性が低い傾向

日本のPTS主要事業者

SBIジャパンネクスト証券（JNX）とチャイエックス・ジャパン（Chi-X Japan）が日本の主要PTS事業者です。特にJNXはSBI証券との連携により個人投資家の利用が拡大しています。2024年以降、東証の取引時間延長（15:30→16:00）によりPTSとの競合関係も変化しています。

企業法務での実務ポイント

PTS取引においてもインサイダー取引規制・相場操縦禁止規制は適用されます。上場会社の法務担当者は、PTS上での自社株取引についても取引所取引と同様の管理体制（役員・関係者の取引報告制度等）を整備する必要があります。

PTSと金融商品取引法上の規制

PTSを運営するためには、金融商品取引業（第一種）の登録に加えて、PTSの運営に係る認可・届出が必要です。PTS上での取引においても、インサイダー取引規制・相場操縦の禁止・最良執行方針の遵守が義務付けられています。上場会社の法務担当者として、自社株の取引がPTSを経由する場合も取引所取引と同様の管理体制が必要であることを認識する必要があります。

用語集

PTS

読み: ぴーてぃーえす

PTSの特徴

日本のPTS主要事業者

企業法務での実務ポイント

関連法令

PTSと金融商品取引法上の規制

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